■决策视野 

    编者按：科技型小微企业是国家创新的源泉，是经济发展的基本细胞。微软、苹果、阿里巴巴、百度等中外知名的高科技公司都是从小微企业孵化出来的。科技型小微企业的创新发展离不开资金的“输血供氧”，然而，小微企业融资难、融资贵一直是制约其发展的瓶颈。在经济新常态下创新融资方式，降低融资成本，大力助推科技型小微企业的创新发展，是实现大众创业、万众创新的中国式创新根本途径。

    2014年以来，为降低大众创业成本，国务院出台了一系列实质性新政帮扶小微企业。例如：月销售额3万以下暂免征营业税，取消或暂停政府提供普遍公共服务或体现一般性管理职能的12项收费和42项行政事业性收费，免征教育费附加、文化事业建设费等5项政府性基金，减免涉及小微企业、养老、医疗和高校毕业生就业等的收费和基金。央行连续两次定向降准、一次降息，多部委连续下文要求缓解小微企业融资难融资贵的问题，这些措施和办法可以部分减少小微企业负担。但对科技型小微企业来说，要提升科技创新能力，开发高新技术产品，必须走融资之路，而融资贵严重制约了企业的发展。

    科技型小微企业融资贵的原因

    1.经营风险高，银行惜贷且贷款利率高

    科技型小微企业，技术、人才等无形资产投入大，固定资产少，贷款抵押物不足，多数企业单纯追求短期高利润、高效益，但其技术和市场不稳定，破产率高经营风险大；贷款以流动贷款为主，金额小频率高；企业财务制度不规范，财务信息不透明，习惯用现金交易，银行缺乏信用记录；银行难以把握其经营业绩，对其贷款管理成本高、风险大，银行为了规避风险，尽量减少对科技型小微企业的贷款；迫于执行政策，即使少数科技型小微企业获得了银行的贷款，其贷款利率上浮幅度也较大，还要收取征信查询、融资咨询、授信承诺、财务顾问等多项费用，从而推高了小微企业的融资成本。

    2.中介机构评估能力不足，评估费、担保费高

    不少科技型小微企业拥有自己的知识产权，但我国评估公司对知识产权的评估能力有限，导致科技型小微企业很难将其知识产权用于银行抵押贷款，一些地方还存在指定评估公司捆绑收费的现象，致使评估费用较高。由于缺少抵押物，科技型小微企业向银行贷款时，银行往往要求有第二还款来源担保公司担保。但我国政策性担保公司普遍注册资本金少，担保能力不足，而商业性担保公司多数以营利为目的，除了收取担保费外还按担保金10%—20%的标准收取保证金，有的还要收取上门调查费等费用，有的高额担保费用比贷款利率还要高。这些间接提高了科技型小微企业的融资成本。

    3.融资渠道窄，融资链条长，依靠民间融资

    当前，我国的资本市场发展不完善，证券市场的门槛高，虽然增加了创业板和新三板市场，但容量有限，只有少数优质的科技型小微企业能够借助证券市场进行直接融资。票据融资占的比例相对较小，债券市场不发达，受发行条件限制，科技型小微企业很难单独发行债券。很多小微企业对票据融资、债券融资认识不足，不会利用票据、债券融资。我国的风投资金起步晚，规模小，多数初创期科技型小微企业得不到风投资金的帮助。相对而言，一些大企业权益融资和债券融资都较容易，而且从银行可以取得低成本贷款，再将资金通过信托、理财产品等方式转贷给小微企业从中套利，这就延长了小微企业的融资链条，推高了小微企业的融资成本。此外，多数科技型小微企业在急需资金时不得不求助民间借贷，近几年由于资金存量紧张，民间高息贷款利率逐年抬高，更增加了科技型小微企业的融资成本。

    降低科技型小微企业融资成本的途径

    一是加强企业财务管理，增强抗风险能力。企业应建立科学规范的财务管理体制，确保企业的经济活动和各项财务收支真实合法，提高财务信息的透明度，加强诚信意识，建立信用保障机制，树立诚信经营的良好形象。通过不断增加产品的高科技含量，实施品牌经营战略，提高企业的盈利能力，使企业成为极具发展潜力的好企业，增强其抗风险能力。

    二是拓宽直接融资渠道，缩短企业融资链条。目前，科技型小微企业主要通过银行贷款、民间借贷融资，融资渠道狭窄。因此，要大力发展多层次资本市场，降低创业板准入门槛，加快股票发行注册制度改革，促进“新三板”与地方股权交易平台的融合，规范债券市场和票据市场，简化繁琐的行政审批手续，缩短发行时间，扩大直接融资的比重。创新发展中小微企业集合票据、集合债和可转换债以及融资租赁等金融工具，建立股权投资与债权融资转化的通道。加快发展风险投资基金，设立科技型小微企业信息平台，促进风险投资基金与企业的对接，同时建立风险投资退出保障机制。严厉打击大企业、上市公司违法套利行为，规范和引导民间融资行为，缩短融资链条。

    三是完善信用担保体系，规范担保机构、评估机构的经营行为。政府要加大财政投入，扩大政策性担保公司的注册资金，增大其担保能力；增加财政专项科技担保补贴资金，对科技型小微企业贷款担保的费用予以补贴，保障担保公司有一定的盈利空间，降低企业担保费用。政府要加强对担保公司、评估公司的监管和信息披露，要规范评估公司、商业性担保公司的收费定价行为，鼓励其创新融资产品和服务模式，切实降低科技型小微企业的融资成本。

    四是发展地方小型非营利性银行，实施社会信贷风险补偿机制。科技型小微企业贷款难、贷款贵，是因为小微企业贷款管理成本高，信贷风险大，商业银行、小额贷款公司都是以盈利为主的，低盈利、高风险的业务谁也不愿意去做，小微企业的贷款成本是很难降下来的。必须建立地方小型非营利性银行，定位服务初创期和成长阶段的科技型小微企业，这类银行可以依靠财政贴息和政府信用担保获得低成本资金来源，以保本微利的公益性模式运行，其服务费和利率是可以低于市场平均水平的。同时实施社会信贷风险补偿机制，即由国家财政为主、银行和社会资本出资设立社会信贷补偿基金，对企业逃废债、资不抵债等给银行带来的风险损失给予适当补偿，保障地方小型非营利性银行的正常运行，从而降低科技型小微企业的融资成本。

    此外，政府要大力培育适合科技型小微企业公平竞争的金融市场环境，加大对科技型小微企业的财政资金支持，创新融资渠道，依托互联网运用大数据构建小微企业信息管理平台，完善社会征信体系，搭建银企信息交流平台，加强金融监管，完善社会信贷救助机制，才能从根本上解决科技型小微企业融资贵的问题。

    （作者单位：通化师范学院）