行业观察

    不久前，我国互联网界的“三巨头”——BAT先后公布了最近一个季度的财报。

    从财报结果来看，可谓是有人欢喜有人忧。

    阿里巴巴走势强劲，在该财季收入达934.98亿元，同比增长达51%；净利润为201亿元，同比增长42%。腾讯的表现也同样抢眼，财报显示，腾讯实现营业收入854.7亿元，同比增长16%；净利润272.1亿元，同比增长17%。

    相比阿里巴巴和腾讯，百度的表现就不那么好看了。财报显示，百度在本季度营收为241亿元，同比增长15%。在营收增长的同时，百度却出现了自2005年以来的首次季度亏损，亏损达9.36亿元。

    从营收和利润情况可以看出，BAT的走势已出现了明显的分化。阿里巴巴和腾讯的“两极”格局延续，而百度似乎有掉出第一阵营的可能。那么，“三巨头”未来的走势会如何？我国互联网版图又将发生怎样的变化？

    C端“天花板”显现，B端将是未来

    现在互联网发展的整体趋势如何？在笔者看来，其最重要的特征，就是消费互联网（C端）趋于饱和，而产业互联网（B端）的机会逐步显现。

    在过去很长一段时间里，我国的互联网经济都是靠消费互联网推动的。我国的人口基数十分庞大，而迅速普及的互联网则将庞大的人口基数转化为源源不断的新用户。这些增量是支撑整个消费互联网增长的重要动力来源。一个企业，只要它的产品能不断吸引新用户、获取流量，其业务就能实现迅速增长。

    然而，最近几年，这种发展模式却遇到了很大的挑战。虽从总量上来看，我国互联网用户总量还在持续增加，但其增长的“天花板”已经显现。数据显示，2016年我国移动互联网的月活跃用户数净增量为1.54亿，而到2017年这一数字就骤降至0.64亿，到2019年这一数字进一步降至0.56亿。

    互联网用户量涨幅下降，这意味着互联网企业借由不断攀升的用户数获取巨大流量，然后将流量变现的传统商业模式遭遇了挑战，“流量为王”的时代正走向终结。有研究显示，现在阿里巴巴、京东等传统电商的获客成本已超300元/位，但在几年前，这一成本只有几元或几十元。而在广告、社交等领域，获客成本骤增的问题也同样凸出。这意味着，对企业来说，如今想再简单依靠“流量红利”来实现自身的增长已相当困难。

    那么，在此背景下，互联网企业该怎么办呢？那就是将战略的重心从消费互联网转向产业互联网，把在C端失去的利润增量，从B端赚回来。

    2018年，腾讯首先提出把未来的业务重心转向产业互联网，这一设想很快就得到了包括百度在内的众多互联网公司的支持。阿里巴巴虽未在公司层面明确对产业互联网进行表态，但在业务层面，它却表现出了对产业互联网的高度重视。目前互联网巨头也都在调整组织架构，把更多资源投入到B端。

    发力产业互联网，“云”成重要支撑

    虽然最近一个季度的财报只能提供很少的信息，但依靠这些信息，我们多少可一窥BAT在产业互联网上的布局。

    以腾讯为例。其财报显示，在2019年第一财季，“金融科技及企业服务”的收入为217.89亿元，同比增长44%，占其收入总额的25%。而在2018年，腾讯的这块业务收入只有151.82亿元，只占总营收的21%。从增速上来看，“金融科技及企业服务”这块业务营收的增速要远远快于增值服务、网络广告等传统业务。这样的此消彼长，充分反映了腾讯转向B端的决心。

    再看阿里巴巴。在公布财报的同时，阿里巴巴还公布了一组数据：2500万淘宝企业用户会员受惠于阿里经济体；700万企业通过钉钉进行数字化升级……所有的这些，都体现出了阿里巴巴布局B端的雄心。

    更值得注意的是，在全面进军B端业务的同时，阿里巴巴还有雄厚的技术实力作为支撑。这个支撑就是其云计算技术。据最新统计数据，阿里巴巴已位列亚太云计算市场的第一，其市场份额达到了19.6%。发达的云实力，让阿里巴巴在未来比竞争对手可能获得更多的先机。

    最后再看百度。总体上看，百度的表现远不及腾讯和阿里巴巴，这主要受制于其广告等传统业务的下降。但与此同时，百度也展现了一些亮眼之处，比如作为进军B端的重要基础——云业务。

    据2019年第一财季的财报，百度在该季度营收241亿元，同比增长15%，剔除分拆业务对收入的影响，同比增长21%。这一数字表明，虽从短期来看，百度确实陷入了增长的低潮，但这并不说明它已完全丧失了竞争力。若它能借好产业互联网的东风，成功在B端发力，那么在未来重振雄风，或许还有不小的可能。（作者系《比较》杂志研究部主管） 

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