继博元投资以“重大违法退市第一股”离场之后，欣泰电气又因欺诈发行行至退市边缘。A股还有多只股票面临“下课”风险。对于投资者来说，在“淘金”路上要时时注意踩上“雷区”。

    由于上市资源稀缺，“不死”曾经是困扰A股市场多年的怪相之一。有统计显示，新中国证券市场成立至今，仅有近90家公司退市，其中强制退市的约为50家。2001年和2012年，监管层先后实施了两轮退市制度改革，但A股“死而不退”的状况并未能真正改变。

    2014年11月，启动新一轮退市制度改革的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》正式施行，明确规定存在欺诈发行、重大信息披露违法等两类行为的，证券交易所应当暂停其股票上市交易。意见要求证交所在一年内对上述重大违法暂停上市公司作出终止上市决定。

    从“老八股”几番演变而来的博元投资，因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪和伪造、变造金融票证罪被依法移送公安机关，并于今年5月成为首家因踩踏“重大违法退市”红线而离场的A股公司。次月，证监会宣布已初步认定欣泰电气存在欺诈发行和信息披露违法违规行为。短短两个月后，欣泰电气以“欺诈发行退市第一股”的身份行至退市边缘。

    武汉科技大学金融证券研究所所长董登新评价说，与设定财务指标退市标准或交易指标退市标准的前两轮退市制度改革相比，第三轮退市制度改革的重点是打击欺诈发行及重大信息披露违法。

    “对于欺诈发行实行‘零容忍’，一退到底不再允许恢复上市、重新上市，这是监管者的魄力，也是法律的威严与震慑。”董登新说，A股“不死神话”已成过去式。

    值得注意的是，除了停牌前最后一个交易日的“疯狂”，欣泰电气强退之路上频频闪现“火中取栗”的身影。统计显示，7月12日复牌后的前29个交易日，＊欣泰累计成交3.11亿股，成交金额11.2亿元，换手率达344％。22日收盘后，＊欣泰总成交增加至逾11.77亿元。期间，＊欣泰有7个交易日以红盘报收，除8月22日外，7月27日也曾出现涨停。

    但是，欣泰电气几乎不可逆转的退市命运，最终会让“博傻”者付出代价。而在A股市场上，还有多家公司同样面临退市风险而成为“雷区”。

    今年以来已有数十家公司相继发布“关于股票存在被实施暂停上市风险的提示性公告”，其中包括了因涉嫌财务造假等问题而被立案调查的金亚科技、涉嫌误导性陈述的安硕信息、涉嫌信息披露违法的嘉寓股份等多家创业板公司。

    （据新华社）