4月16日，由于受到未达预期的《叶问3》票房的影响，快鹿集团旗下理财产品逾期，旗下金鹿理财平台遭遇挤兑，目前事件还在进一步发酵。快鹿公司通过一系列的资本运作，创办了多个融资平台的“互联网+金融+电影”模式。但这种模式却给快鹿集团带来了上百亿的兑付危机。

    自2016年以来，连续发生的多起与互联网金融有关的非法集资案，不仅有损于规范的金融市场形象，也为互联网金融创新带来了更多不确定性因素。

    问题票房点燃导火线

    “树大招风”毕竟是自然规律，快鹿集团旗下金融类平台较多，关联交易情况突出。快鹿集团下属企业承接发行的《叶问3》3月上映，仅3天就被爆出大量票房作假，快鹿系各公司指望的30亿票房化为泡影，《叶问3》票房最终锁定8亿。假票房事件很快牵出快鹿集团和其实际控制人施建祥，其管控的相关金融平台等也随即爆发兑付危机。

    据报道，全国电影市场专项治理办公室日前对此事已经彻查并做出了相关处理。经查影片《叶问3》确实存在非正常时间虚假排场的现象，查实的场次有7600余场，涉及票房3200万元，这部分虚假票房也将从原统计数据中扣除。同时，该片总票房中含有部分自购票房，发行方认可的金额为5600万元。

    同时，全国电影市场专项治理办公室还对《叶问3》相关责任方提出处理意见：对该片发行方大银幕（北京）发行公司暂停新的电影发行业务一个月；对全国涉事的73家影院所属20家院线公司进行通报批评；虚假场次出票相对集中的3家电商也被严重警告。其中，根据中国电影发行放映协会通知，北京地区涉及不实排场、情节较严重的影院有新影联天宝国际影城和美嘉影城三里屯店。

    近年来，快鹿集团进军电影行业。根据零壹财经的统计，该集团通过旗下电影发行公司、担保公司、通道公司以及十多家P2P平台开展了多项融资。由于主要业务放在线下，透明度较低，从外部很难判断其真实经营状况，尤其是募集资金投向。

    互联网金融信息查询系统相关负责人表示，虽然快鹿集团自身涉及自担保与自融嫌疑，资金链出现了较大的断裂问题。事实上，在电影《叶问3》上映之前，快鹿集团就已遭受质疑。而《叶问3》票房造假被处罚，激发了快鹿系股价的暴跌。

    兑付危机考验快鹿

    4月18日，上海快鹿投资集团董事局主席徐琪在《给投资人的一封信》中表示：“担当起来，绝不退出!我必须鞠躬尽瘁地做好所有的工作!一定要让投资人拿回属于他们的权益!” 这是他临危受命来，除在新闻发布会公布兑付计划外，又一次公开表态。

    早在4月6日，快鹿集团召开发布会表示要并购当天财富和金鹿财行，“将兜底到最后”。然而，同一天，另外两家P2P平台也开始讨债魔环金融的员工聚集在快鹿集团门口，试图拦住前来开发布会的高管，要求公司兑付他们的本金和工资。一个星期以来，笔者采访了多位相关负责人以及金融领域专家，但都未曾对此事进行评价。

    近日，快鹿集团为解决兑付问题，金鹿集团官方APP“生财有鹿”上多了一个“债权转让区”模块，在这里，客户手中仍持有的到期未兑付的产品，可以通过该平台进行折价转让，预计最快本月底上线。

    快鹿集团作为一家长期沉淀的大型民营企业，最初从实业起家，积累了大规模的实体产业。为顺应时代发展，近年来又开始涉足金融、互联网、电影文化等新兴产业及资本市场。

    2015年10月，快鹿集团以每股0.3元价格认购了明华科技配售的1.7亿股。今年2月，快鹿投资公司以相似方式入股十方控股，以每股0.8港元认购1.6亿股，此后两次场内增持。4月6日，除已停牌的神开股份，上述3家港股均难挡跌势。

    从快鹿投资对神开股份、十方控股、明华科技、大中华金融的投资路径来看，其二级市场投资已现浮亏，目前浮亏总计约1.47亿元。截止到4月7日，其二级市场投资蒸发已近12.9亿元。

    当一个企业发展到一定阶段、到达一定规模后，用金融+资本的方式进行二次助推，这已然成为众多民营企业采取的常用发展模式。但随着《叶问3》在发行环节出现的问题及网络攻击引发的质疑，快鹿集团之前提出的“互联网+电影+金融”的发展模式，现今看来，引发了一系列兑付危机。

    电影基金前途未卜

    在实体经济增速放缓的情况下，p2p成为最有“钱景”的行业。在这样的大背景下，传统金融机构纷纷争先恐后抢食这块蛋糕，p2p迎来大发展的黄金时期。但如同之前备受热捧的情形一样，又是一夜之间，p2p整个行业便迎来了系统性危机。

    从金融的视角来看，电影的确是非常好的项目。国家已经将文化产业视为国民经济的支柱性产业来培育，政策的窗口期利好已经充分释放，并且周期很长，做这个行业必然有利可图。而从具体的操作层面来说，电影投资相对于资本市场的运作，盘子小、周期稳定，票房上的利好很容易变现。有报道称，这几年只要剧本不太差，有核心导演、演员，一些电影在拍摄阶段就收回了成本。

    保底发行、众筹、P2P、私募、影视基金……资本的手段让电影业迅速膨胀。近年来一级市场的私募基金和创投机构不断成立电影基金，迄今以影视业为主要投资方向的私募基金已有近30只，总规模数百亿，同样以入股公司为主流。

    快鹿的事件仍然在进展中，会向哪个方向发展，目前还难以论断。

    4月5日，快鹿公司发布的“延迟发放工资通知”显示，“4月11日（含）之后在职员工，3月工资推迟至4月29日发放；4月10日（含）之前离职的员工，3月工资推迟至5月底发放。”由此可见他们资金流转危机之烈。

    作为一个资产交易平台，之前大部分不良资产在机构手上，而个人持有到期未兑付的不良资产，如何在平台上进行交易并完善平台的功能，怎样确保其真实性，交割后怎样快速回款，这对中国众多金融公司是一种摸索。