The boom in China's sci-tech innovation owes a great deal to targeted and continuous financial assistance, which has nurtured the sector.

    A recent example of that is the set of guidelines issued by seven authorities on May 14. The guidelines include 15 measures to promote financial services for sci-tech innovation, including services to boost venture investment, credit supply and insurance support. The goal is to accelerate the establishment of a financial service mechanism that will support high-level self-reliance and strength in science and technology.

    According to the document, the authorities including the Ministry of Science and Technology (MOST), the People's Bank of China (PBOC), and the National Financial Regulatory Administration (NFRA) will coordinate policy tools to provide better financial services for sci-tech innovation. They will guide long-term capital, patient capital and quality capital into this field, and enhance financial services for enterprises that undertake major national sci-tech tasks, and for technology-based small and medium-sized enterprises (SMEs).

    The guidelines were formulated based on the successful attempts by local governments and financial institutions in recent years. For example, initiated by the Science and Technology Bureau of Hefei city in Anhui province, the Anhui Xingtai Financing Guarantee Group Co. and several banks jointly launched a special guarantee for loans related to sci-tech innovation. This has helped over 250 enterprises obtain bank financing amounting to over 660 million RMB.

    The measures aim to meet the urgent needs and address the structural contradictions in the current financial system, said Zhang Junfang, a researcher at the Institute of Science and Technology Strategy of China.

    SMEs find it hard to obtain financial support because it is difficult to transform their intellectual properties into the collateral assets recognized by banks' credit assessment system, said Liang Bing, founder of Scienx, an ecological technology company based in Nanjing, Jiangsu province.

    For investors, due to insufficient information, they cannot assess the potential of enterprises in the early stage, and cannot provide high-standard financial services that meet the needs of industrial development in the later stage, said Xiao Yi, founding partner of All-in Business Venture.

    The guidelines state that the PBOC and MOST, in conjunction with the NFRA and other authorities, will establish a financial mechanism for promoting sci-tech innovation in a coordinated manner, and enhance policy linkage and information sharing.

    The most prominent feature of the guidelines is the comprehensive coverage of all aspects of sci-tech innovation and industrial integration, as well as its consideration of the investment demands for enterprise development, Xiao said.

    China will leverage the role of its national venture capital guidance fund, encourage the development of secondary-market private equity funds, and optimize structural monetary policy tools such as re-lending loans for sci-tech innovation, the document states.

    It will take advantage of the capital market in serving sci-tech innovation, and prioritize the public offerings of enterprises that achieve breakthroughs in critical core technologies. This measure will provide considerable support for the R&D of core technologies, Zhang added.

    MOST said it will work with related departments to ensure the implementation of the measures, coordinate major issues in policy execution, and evaluate the major policies and tasks proposed in the guidelines.

    In terms of enhancing fiscal policies, the guidelines call for the full use of fiscal tools such as loan interest subsidies and risk compensation to support enterprises in sci-tech innovation, and for the effective implementation of related tax policies for angel investment and venture capital.

    Notably, China will support foreign investment in domestic technology-based enterprises and support technology enterprises to list overseas in accordance with laws and regulations.