■金融创新

    五家民营银行获银监会批准，最值得关注的是浙江网商银行与深圳前海微众银行，马云与马化腾之间的竞争在互联网金融层面继续展开。有了互联网金融，大型银行的小微小贷可以休矣。

    浙江网商银行会坚持小存小贷的业务模式，主要提供20万元以下的存款产品和500万元以下的贷款产品。基于阿里小贷的网商银行优势一目了然。拥有淘宝天猫的庞大数据，成本低、风控效率高：小微金服的坏账率不到1%，远低于传统银行机构2%左右的坏账率；平均每笔贷款额度不超过3万元，不到传统银行的1%；单笔贷款成本2.3元，传统银行约为2000元。阿里贷款周期只有1.25周，日利率0.05%左右，也即月息一分五左右，除去税费等，盈利能力依然惊人。

    阿里小贷成功在于其数据分析，其微贷事业部数据分析员工约占整个团队人数的两成，风控团队的数据分析员工占比更超过50%，而一般金融机构的比例只有4%左右。有了大数据、信用分析、支付系统作支撑，在网店小微企业贷款、消费贷款上，传统银行无法与网商银行竞争，这是一个封闭、自足的信用链条。以往小贷公司受制，从银行业金融机构融资的钱不得超过注册资本的50%，现在成为银行之后有了吸储能力，阿里小贷规模将急剧增长。

    增长的边界是风险控制能力。阿里小贷有电商大数据，一旦离开这一数据，对于阿里来说就是“死海”，它无法从零售店、大型企业、银行获得其他数据，除非展开合作。合作已经开始，却未能解决命门。如引入海尔成为首个直投合作的外部机构，海尔集团首期投入3000万元，由阿里小贷合作的信贷机构（银行、小贷公司）发放贷款，阿里小贷提供授信和风控，放贷给阿里小贷筛选出来的小微企业。

    此处的风险控制依然由阿里完成，除非阿里能够证明在线下也发展出一套高效的风险控制系统，否则很难复制阿里小贷的辉煌。阿里金融如此走向直投，走向线下消费贷，就将与现有的传统金融机构在红海中竞争，谁能胜出还真说不准。

    相比而言，拥有最大社交平台的腾讯在金融领域步伐稍嫌滞后。今年7月，前海微众银行获批，注册资本30亿元，主要股东为腾讯、百业源投资和立业集团，分别持股30%、20%和20%。

    微众志向不小，其招聘高管拥有极高的江湖地位。如为招行信用卡业务立下汗马功劳的梁瑶兰，原陆金所副总经理黄黎明，以及原中国人民银行深圳市中心支行支付结算处处长万军，担任副行长，负责运营管理；原深圳银监局政策法规处处长秦辉担任副行长，分管后台与稽核。三路人马，一路做信用卡、消费贷，一路延续陆金所模式做互联网信贷，一路搞定后台、稽核与支付结算。

    听起来很好，腾讯也有自己的支付系统，庞大的微信用户扫一扫就能支付，想起来都觉得便利无比。但是，请稍等，微众的风险控制怎么办？毕竟腾讯没有自己的电商平台，没有现成的可供分析的大数据系统，通过微信可以进行广告，可以进行销售，但没有形成一条龙的封闭交易系统，毕竟，人们使用微信为的是与朋友实时交流，而不是想买一件衣服、一袋大米。

    腾讯有庞大的数据，有一流的大数据分析团队，甚至可以分析出零点之后继续黏着于互联网上的人的年龄段，兴趣偏好等，以推出相应的电视与广告，但腾讯大数据分析还没有在互联网金融上试过牛刀，再牛的团队不懂互联网金融风险分析，也是枉然。如果从付款方式，或者娱乐方式中找到信用分层的有效模型，那才算真正的成功。

    既然有那么多平安人士加盟，也许平安旗下陆金所基于互联网的风险控制可以助微众一臂之力。根据今年6月21日陆金所董事长计葵生所说，陆金所P2P业务的坏账率仅有1.5%，计葵生预计，随着时间的推移，坏账率有可能上升到7%至8%——在征信系统不完善的市场里，这已经是从事无抵押小额贷款的金融机构所能给出的上佳成绩。与此同时，微信还与电商展开合作，获得电商数据，今年8月29日，万达和百度、腾讯签约，投资50亿元成立万达电商平台，5年总投资将接近200亿元。3家巨头联姻，能够带来数据的共享吗？且走且珍惜吧。

    互联网银行争夺战，关键是争夺数据，争夺分析力，目前来看阿里拥有些许优势。但腾讯的庞大用户支付数据，可以做的分析使其未来充满想象力。在互联网金融方面，传统银行的优势已经消失，从这一点上说，互联网金融赢了。难题是作为互联网企业，在民营银行的经营中会有一段摸索时间，对于风险控制能力的要求也会更高。