从风光无限的操盘公司上市的投资银行家，到“孤独”的投资人，47岁的楼民说他没有后悔过。

    10月中旬的一个午后，记者在北三环一个酒店大堂见到了好不容易挤出一小时空闲的楼民。他随后要见一位合作伙伴，第二天一早则要飞往深圳，参加他投资的万集科技的挂牌仪式。

    身为上海承树投资管理有限公司创始人、董事长，他需要打飞的往返上海、北京这两个资本和技术最活跃的地区，还要偶尔飞往全国各地考察项目。

    但他很享受这样的忙碌：“因为你总能接受到最新的技术，最有活力的创业者，很充实。”留着光头的楼民穿着一件普通的蓝衬衫，背一个半旧的双肩包，拿着一个看起来有些年头的手机，与影视剧里呈现的光鲜亮丽的投资人全然不同。

    就着一杯苏打水，楼民开始讲述他与中国科技中小企业共同成长的“后半生”以及承树投资的创业故事。

    帮助更缺钱的中小企业

    创业前，楼民曾供职于中国华能集团财务公司、南方证券股份有限公司投资银行部、兴业证券股份有限公司，担任副总经理、总经理、副总裁等职。

    “我在华能集团财务公司的时候，作为主要工作人员参与了中国第一家赴美上市企业——山东华能电力上市前的准备工作，并为此赴美培训、工作两个月。”楼民说。这段经历让他觉得帮助一家公司上市是件有意思的事情。于是，后来他选择去了证券公司。

    在证券公司从事投行业务期间，楼民领导了中国石化、华夏银行、首钢、上海电力、南瑞集团、济钢等大型上市国企和东软集团、东方集团、水晶光电等优秀民企数十次资本市场筹资活动, 积累了丰富的资本市场经验和资源。

    他所在的投行团队长期在中国证券市场处于领先地位,并创造性地完成了包括第一例上市公司定向增发、第一例认沽权证在内的资本市场多个“中国第一”。

    诸多创新的工作虽然给楼民带来很大成就感，但随着投行业务越来越娴熟和顺利，他开始思考一个问题：他所服务的大部分是国有大企业，实际更需要资金的是民营企业，尤其是高科技民营企业却不在当时主流的投融资范围内。

    他再次调整了职业方向：“在兴业证券时，赶上创业板第一批公司上市，我力推兴业证券直接投资了其中的一家。”

    虽然这种方式也能参与高科技创业公司的投资，但楼民逐步感觉到证券公司等大机构的一些限制，比如遴选投资标的的标准、对团队的激励措施等等。

    最终，他选择了创业，成立承树投资，放开手做自己想做的事。

    在没有标准答案的前提下做出判断

    创业不易。“做投资和在投行做的那一套完全不一样，以前主要依靠金融工具的分析，按照 IPO那套标准去做就可以，但现在你需要去理解商业和产业的本质，了解创业的人，这是个非常复杂的系统工程。”楼民说。

    初期， 承树投资也尝过“拍脑袋”决策的苦

    果。某家相熟的一线证券公司向其推荐一个项目，因为时间紧，公司团队来不及做细致调研和考虑，出于对推荐人的信任，他们投资了这一项目。

    事后证明，这是次失败的投资。

    “现在，公司有套严格的投资决策程序，任何不经过程序的投资都是不可能走下去的。”楼民说，承树选择投资对象，要综合分析行业前景、创业团队、公司估值等各方面。

    以最近在创业板挂牌的万集科技为例。5年前，承数投资它的时候，看中的正是智能交通行业的发展前景。

    万集科技的主要产品均用于智能交通行业，向各级交通管理部门、高速公路公司和智能交通设备集成商等销售具有自主知识产权的产品，同时通过提供智能交通方案设计、关键设备施工安装以及服务来提升产品附加值。

    投资从来都是一件“孤独”的事。“它最难的一点是没有标准答案，所有判断要基于对未来的预期，并且你要有能力承担所有后果。”楼民说。

    目前，承树投资的绝大部分是科技类项目。对于金融出身的团队而言，投资科技类企业是否面临更大挑战？

    “确实需要我们去深入了解某项技术，我们也为此建立了相对专业的技术团队。”他说，将自己也定位为一个创业公司，承树的团队更能理解创业的本质和需求。

    专注细分领域 提供“保姆式”服务

    消费和医疗是承树投资目前的主攻方向。在他看来，这些行业一旦确立了行业地位，稳定性会非常好，不大会一夜之间就崩盘。

    首先，这些领域从大方向来说周期性不是特别强，都属于弱周期或者说是周期性不明显的产业。

    其次，从中国经济转型的角度来说，这几个行业将来都不会有太大问题，不会涉及去产能、去杠杆。

    第三，如果门槛太低竞争者会不断涌入，而诸如医疗这样的产业是有可能建立门槛和护城河的。

    楼民尤其看好医疗器械这个细分领域。在他看来，中国器械比较落后，未来增长空间很大。去年，承树A轮独家投资了中国领先的专业数字化口腔技术提供商正雅齿科；今年，楼民的团队对专注基因测序的南京世和基因生物技术有限公司进行了B轮投资。

    区别于VC偏爱企业初创期，并购基金选择企业成熟期，楼民专注于企业的发展阶段即成长期。“我们现在比较喜欢成长期的企业，因为初创期企业风险很高，或者说不确定性非常大，而成熟期其实就是拼资金量，成长期则最适宜，而且应该聚焦在看得懂的行业上。”

    虽然资本“寒冬”的说法已经喊了很长一阵，但实际情况是好的项目不缺钱，创业者在挑能导入更多资源的“smart money”。这也正是承树努力的方向。

    “在中国资本市场，资金真正对初创和成长期的企业起到促进作用，也就是近几年的事。我们希望除了资金外，能给企业带来人才、技术、战略咨询等多方面的资源，提供‘保姆式’服务，帮助它快速成长。”楼民说，能赶上大众创业万众创新的浪潮，站在时代的前沿，与中国最具活力的经济体共进退，是一件特别幸运的事。